投資型

作者： 記者張中昌╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年12月26日 上午5:30

工商時報【記者張中昌╱台北報導】

受到明年責任準備金利率再度調降的影響，國內部分保單又將漲價，壽險業者強調，儘管「保險」這項商品愈來愈貴，其實保險保障更注重「買對」，建議把收入套用136原則（10％保險規畫、30％投資理財、60％每月家庭負擔），讓每一分錢發揮最大效益，意義會更大。

根據保險事業發展中心統計，國人投保率超過220％，等於平均每人擁有兩張以上的保單，但平均壽險保額卻不到70萬元，只稍微比國民年平均所得51萬元略高，顯示國人雖有保險觀念，保障額度仍明顯不足。

壽險業者建議，民眾在新購買保險時，最好以正確順序評估商品合適度，首先就是瞭解既有保單的現況，因為常有民眾買了很多保單，卻不清楚保障內容是什麼。

至於接下來，則應釐清自己有哪些無法承擔的風險，再透過保單設計分攤，最後才能確認現有保險是否能解決最擔心的問題。

壽險業者強調，如果現有的保障內容可以解決最擔心及不能承擔的問題，就沒有新買保險的需求，可以將多餘的資金做其它運用；若無法解決問題，才要重新調整保障內容。

此外，民眾在遇到重大變動，例如結婚、生子、保單每滿5周年、轉換不同形態工作，都應審視保險保障是否符合未來所需。

壽險業者提醒，保費支出除了應符合雙十原則，家庭財務規畫也應採136原則來分配，就是「10％運用在保險規畫、30％用在投資理財、最後60％則為每月家庭負擔所需」。

根據觀察，保險商品日趨多元化，許多人已將占比10％的保險，以及30％的投資理財合而為一，讓資金運用更具彈性，例如兼具保障與投資理財的投資型保單，或是兼具保障與儲蓄的增額型壽險都是例子。

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作者： 張家嘯 | 卡優新聞網 – 2013年12月21日 上午6:58

　　國內人民幣存款開放近一年，傳統型人民幣保單也終於獲准開賣。金管會宣布，即日起接受各保險公司送件審查傳統型人民幣保單，但為避免吸收太多保費，卻無去化管道，初期將有額度限制，且規定保單設計，繳費年期至少四年以上。

　　在兩岸簽署貨幣清算機制後，人民幣保單僅先開放投資型，但由於聯結標的有限，且多是ETF或港股成分基金，買氣始終不如預期，至今全業界的保費收入，總計不到10億人民幣。

　　壽險業者表示，人民幣保單在只准許推出投資型商品時，因為盈虧自負的情況下，多數民眾購買仍會有些猶豫，而且換匯現階段一天最多限2萬人民幣，很難讓保費收入衝高，接下來開放傳統型商品後，有機會進一步發展。

　　金管會指出，對於銷售傳統型人民幣保單，現在設有幾項配套措施，首先資本效足率達200%以上的公司才能開辦，且各公司第一張商品，一律採「送審核准制」，之後第二張不是新型態保單，才恢復備查。

　　此外，初期有限制保單銷售額度，以海外投資1%、傳統壽險總保費的2%擇低，作為公司第一年可銷售人民幣傳統保單的上限，估計各公司最少有新台幣1億元，最多有90億元的額度。

　　至於人民幣傳統保單的責任準備金利率，目前設定繳費6年期以上，保單存續年期若是8年，利率為1.75%，比美元及新台幣保單略高；若是20年以上至終身的保單，利率則在2.5%。

　　據瞭解，中國人壽已率先完成遞件送審，其他像是新光人壽、國泰人壽、三商美邦人壽等，同樣準備搶第一波，預估最快下週就會把商品送交金管會審查。但由於審查程序須花些時間，因此業者預估，民眾要買到人民幣傳統型保單，最快可能要到農曆年前。

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作者： 記者彭禎伶、張中昌╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年12月20日 下午12:13

工商時報【記者彭禎伶、張中昌╱台北報導】

千呼萬喚、金管會昨（19）日宣布，即日起接受各保險公司申請開辦人民幣傳統保單，預估首年壽險業整體開辦額度約新台幣400~800億元。由於金管會已禁止類定存保單吸金，因此人民幣保單繳費年期至少四年以上。

人民幣保單仍必經金管會核准，最快明年1月，民眾才能用人民幣投保傳統壽險保單。

金管會也訂定人民幣傳統保單的責任準備金利率，繳費六年期以上，保單存續年期若是八年，則利率1.75％，比美元及新台幣保單都高；若是20年以上至終身的保單，利率則在2.5％，介於美元與新台幣保單之間，因此，估計可比新台幣同類型保單，保費便宜5~10％以上。

金管會今年2月開放銀行接受人民幣存款、壽險業開辦人民幣投資型保單以來，銀行人民幣存款已破1,200億人民幣，但壽險業的人民幣投資型保單保費則約3~5億人民幣左右。業者表示，主要是資本市場較不穩定，保戶比較希望能投資人民幣傳統保單，既有保證利率，還可享有人民幣升值的優勢。

壽險業者從4月就期待到年底，金管會終於在昨天宣布開放、並開始接受業者送審保單，但祭出四大配套措施，第一是各公司第一張以人民幣收付的傳統保單，一律採「核准制」，之後第二張若不是新型態保單，才恢復備查。

第二是業者送審人民幣傳統保單，必須有資產配置計畫及執行方式，也就是如何運用其收到的人民幣，如何投資等，要經保險局檢視；另外即資本效足率RBC達200％以上的公司才能開辦此商品。

第三是考慮到人民幣去化管道有限，初期會訂出保單銷售限額，即以海外投資1％、傳統壽險總保費的2％擇低者，作為公司第一年可銷售人民幣傳統保單的上限，保險局表示，各壽險公司最少有新台幣1億元，最多有90億元的額度，整體壽險業估計首年有新台幣400億元額度。

由於各公司可辦理比率再保，將人民幣分出給大陸再保公司，保險局也同意再保分出的50％可不計入限額，即壽險業首年最高可做到新台幣800億元的額度。

第四是人民幣傳統保單最少要繳費四年以上，也就是不會核准躉繳或繳費三年以下的類定存保單出現，以免吸金效果比新台幣或美元保單還強。

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自由時報 – 2013年12月20日 上午6:10

〔自由時報記者王孟倫／台北報導〕金管會昨天宣布從今天起，開放壽險業者可辦理人民幣計價傳統型保單，若計算送審時間，預估明年第一季可以上路；此外，人民幣傳統型保單有多項配套措施，包括：總額度為新台幣400億元，繳費年期至少要4年且不得躉繳等。金管會強調，消費者若要購買人民幣保單，應注意匯率風險與自身保險需求。

保險局副局長陳開元表示，去年12月26日已開放人民幣「投資型保單」，但人民幣「非投資型保單」（傳統型保單），由於涉及到責任準備金及人民幣資金去化管道等問題，經與壽險公會與央行外匯局等研商，決定從今天起開放辦理。

陳開元表示，人民幣傳統型保單共有四大配套措施，首先，各壽險公司第一張人民幣傳統型保單之送審，須採取「核准制」，之後保單才可採用較寬鬆的「備查制」；其次，未來銷售此類商品的壽險業者，資本適足率（RBC）必須達200％以上，才符合資格；第三，人民幣保單商品設有控管額度，若不計算再保險分出業務後，首年度為新台幣400億元；第四，壽險業者不得設計類定存保單，保單必須繳費年期4年以上為原則。

此外，人民幣保單的準備金利率為1.75％至2.5％之間，其中，6年期以內為1.75％ 。

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中央社 – 2013年12月19日 下午7:22

（中央社記者吳靜君台北19日電）金管會開放人民幣傳統型保單，業者送件再加上審查時間，最快明年初就可以看到首張人民幣傳統型保單。金管會規畫，首年總額度不計再保分出業務後，最多新台幣400億元。

金融監督管理委員會今天開放保險業辦理人民幣收付的非投資型人身保險業務。

金管會表示，在民國101年時，已經開放壽險業可以賣人民幣的投資型保單；為了提供民眾更多元的保險商品與資產配置，再開放壽險業可以賣人民幣傳統型保單。

金管會也設置了配套措施，包含第1張人民幣傳統型保單採核准制，必須要送審；而且保險業要銷售人民幣保單，資本適足率(RBC)必須要達到200%以上，並且有限額。

金管會說，因為人民幣傳統型保單業務以再保的業務方式辦理，且分出的比例在50%之內的部分，就不計入限額當中。金管會表示，不計再保分出的情況之下，首年的總額度在400億元左右。

近期嚴管壽險業者賣類定存保單，對於人民幣保單，金管會也要求，不可以賣繳費4年以下的保單。

民眾將要關心，人民幣保單相較於台幣與美元保單，是否具有吸引力？

根據金管會的資料，人民幣保單存續期間6年期間，責任準備金利率是1.75%、但台幣跟美元都是1.25%；存續期間在6年到10年的保單，責任準備金的利率是2%，台幣就僅為1.75%、美元是2%；10年到20年者，人民幣為2.5%、美元2.5%、台幣為2.25%。

以責任準備金的利率來看，人民幣保單將會比台幣保單便宜，但與美元保單相當。1021219

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作者： 記者張中昌╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年12月14日 上午5:30

工商時報【記者張中昌╱台北報導】

壽險總保費收入，明年仍有望成長。儘管金管會已點名，不希望壽險業再推類定存保單，外界認為恐影響未來保費收入表現，但保發中心認為，壽險市場的保費收入規模，除了今年底有機會成長至2.6兆元，又寫下新高之外，明年預估還有3％成長幅度。

保發中心壽險精算處處長袁曉芝指出，觀察金融風暴（2008年~2012年）之後，國內經濟成長率與壽險業總保費收入，已經低度負相關轉成正相關，若按照各機構預期，明年經濟成長率約有3％左右水準，保費收入應該會跟著續增。

她認為，國內壽險業人才濟濟，雖然面對責任準備金利率不斷下調，保單越來越難賣的狀況，但還是會設計出新的商品，且明年人民幣傳統保單問世後，都會是市場的新動能。

據統計，今年雖然傳統型壽險初年度保費占率下滑，但投資型商品、利率變動型年金更有提高，占率各從16.9％提高為27％，以及10.2％提高至20.8％，新契約主力商品轉換效益顯注。

袁曉芝分析，這種現象與銀保通路越來越發達有很大關係，在低利環境與國人超額儲蓄等因素下，銀保創造的新契約初年度保費占率，已超越傳統業務員，成為壽險市場最大通路。

她觀察，今年壽險市場已呈現出「三高」趨勢，除了總保費規模持續擴大，壽險業對金融機構資產比率也創新高，另外就是營業利益率同樣改寫近年紀錄。

至於獲利方面，截至今年9月底，國內壽險業已連續7個季度稅前損益呈現正數，尤其今年第3季賺進267億元，是繼去年第3季之後的最佳表現，估計全業界整年稅前盈餘可望挑戰700億元。

袁曉芝強調，其實從最近一年稅前損益移動平均線趨勢來看，國內壽險公司獲利能力已呈現穩定正向發展，明年情形仍可樂觀看待。

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作者： 記者彭禎伶╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年12月3日 上午5:30

工商時報【記者彭禎伶╱台北報導】

在金管會的政策引導及環境影響下，壽險業者表示，有些「恐龍保單」正在逐漸滅種，這些曾熱賣的保單包括自由分紅保單、連動債保單、躉繳6~7年期養老險、萬能壽險及利變年金有些已根本無法推出，有些則是明年幾乎賣不動，將逐漸從壽險市場上消失。

壽險業者指出，由於金管會不樂見壽險公司推出類定存保單，或與銀行競爭利率型商品，目前正不斷推出新的政策及管理方向，包括調降責任準備金利率、限制解約金收取年期、嚴禁費差損及限制邊際利潤。

但也因相關政策仍未完全定案，目前時間已逼近12月底，壽險公司仍無法跟各銷售通路溝通明年的保單類型。

今年前十月壽險新契約保費8,873億元，較去年同期衰退13％，未出現業者口中的「新契約保費懸崖」，壽險公司表示，主要是金管會再降躉繳商品責任準備金利率、限制利變年金及萬能壽險不得有費差損，再度掀起停售潮，縮小今年保費衰退幅度。

業者指出，明年若躉繳商品可能絕跡，新契約保費仍可能再大幅衰退。

壽險業者細數正在消失中的恐龍保單，第一是為了因應低利率環境推出的自由分紅保單，強調保戶又有保單保證利率，又可分享公司的經營利潤，保險局規定公司可分利潤的70％必須分紅給保戶，若連續兩年達不到分紅假設，就必須向保險局報告，在金融海嘯後，股東大賠錢，還得跟保戶交待分紅問題，壽險公司決定不要再推自由分紅保單。

第二類是曾創下單張銷售200多億元的連動債投資型保單，一年曾創下2,000多億元的銷售紀錄，保戶追求6年或7年期滿保本率140~150％不等的保本保息率，但在雷曼兄弟之後，金管會嚴控連動債銷售給一般投資人，因此目前市場上已無此類保單。

第三則是萬能壽險，即可躉繳保費、壽險公司宣告利率，類似利變年金但是附有壽險保障，由於部分保戶當成定存來投保，後來保險局限制壽險公司必須有一定比率的保障成份，如40歲以下，保費100萬元，必須保額要為130萬元，買氣馬上急速下降。

第四類是躉繳短年期養老險，即所謂6年期及7年期保單，先前IRR（內部報酬率）都有2％以上，比銀行定存利率高，因此新台幣、美元保單都賣得極佳，但保險局也逐年調降責任準備金利率，今年再度出手調降，業者說，明年已作不出比銀行高的報酬率。

第五是利變年金，曾經一年銷售近4,200億元，比銀行一年期定存還優惠，快速吸引銀行通路資金保單，業者說，明年也在附加費用率等限制下，也可能失去吸引力。

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作者： 記者彭禎伶╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年11月14日 上午5:30

工商時報【記者彭禎伶╱台北報導】

國內投資型保單連結內容極多樣化，除了動輒數十檔到上百檔的基金平台，也有月配息平台、母子基金、全委帳戶、保本基金等，但目前熱銷的投資型保單，多是固定收益型，因為多是一次性躉繳，買氣看起來較為驚人。

依據壽險公會統計，今年前九月投資型保單新契約保費2,078億元，較去年同期成長62％，算是今年新契約保費衰退近二成中，少數高度成長的保單類型，主要原因還是在上半年熱銷的月配息型投資型保單。

先前投資型保單可連結連動債時，有些一檔就銷售100~200億元，之後保險局控管連動債保單，高收益債基金走紅下，壽險業者也推出月配息型的投資型保單，以連結月配息、年配息等高收益債基金，創造出新一波的買氣。

壽險業者表示，年輕族群若要以投資型保單提高保額、累積資產，建議還是以定期定額投資基金的方式，各家壽險公司多有股票型、債券型等基金平台，讓保戶可自由選擇，且一年有4~12次不等的免費基金轉換，加上投資型保單的壽險保障是以自然費率，同保額下相對傳統壽險的保單保費便宜。

近年壽險公司也創造出自動加碼、停利停損等機制的投資型保單，依據各保單連結的商品不同，提供不同族群選擇。

如國壽有卓越理財變額壽險，就是連結配息平台及成長平台，主要訴求是母子基金模式，讓投資可以定期定額、設停利點、逢低加碼等，適合年輕小資族，在初出社會薪水不高時，拉高保額也固定投資累積資產，但到50~60歲退休年齡時，投資帳戶的資金可轉往配息平台，配息可作為退休生活的來源。

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作者： 記者彭禎伶╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年11月14日 上午5:30

工商時報【記者彭禎伶╱台北報導】

搶占投資型保單商機，國泰人壽今（14）日將開賣一檔新的投資型保單「富利雙享」，訴求是月配息型保單的再升息，即將配息平台搭配再投資平台，保戶可將每月配息再轉投資到高成長性的基金，國壽表示，適合穩健偏積極型的保戶，且認同股市後續發展者。

先前國壽月配息保單熱銷，一個月都是破百億元的銷售量，今年前九月國壽投資型保單的新契約保費已有754億元，在市場上排名第一大，市占率約36.3％；第二名則是法國巴黎人壽有364億元，投資型保單第三名為安聯人壽有257億元。

今年中全球債市因量化寬鬆（QE）可能退場的說法，使得殖利率大反彈、價格下跌，也使得上半年熱銷的高配息債券基金受到衝擊，國壽也因而降溫其月配息型保單的銷售量，近月國壽的投資型保單銷售量約40~50億元。

隨著市場回穩，國壽今日再推出新款投資型保單，主要訴求即先前的月配息平台，搭配再投資平台，保戶可將月配息的資金，再次轉入高成長性的市場投資，有29檔的新興、成熟市場的股票型基金，保戶可事先約定以定期定額的方式投入。

國壽表示，依據投信投顧公會的統計，到8月底國人持有境外債券型基金金額近新台幣1.46兆元，占國人投資境外基金的56％，顯示固定收益型的商品仍是有一定的客群，同時長遠來看，債券價值仍是相對穩定。

國壽指出，這張保單應是先前月配息投資型保單的升級版，配息金額可再自動轉入投資，目前應是市場上第一張用此投資模式的投資型保單，主要針對穩健中又追求資產大幅成長的客戶，將配息金額轉入股票基金。

由於月配息平台多是一次性投入的高資產客戶，國壽表示，如投資新台幣100萬元到月配息平台，配息率若有5％，則一個月配息金額約4,000多元，客戶可再約定每月配息自動轉入某檔股票型基金，成為定期定額的投資方式。

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作者： 記者彭禎伶╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年11月8日 上午5:30

工商時報【記者彭禎伶╱台北報導】

升息趨勢下，壽險公司推出的保本型基金保單買氣大受影響。國泰人壽的8年期紐幣保本基金保單，最後只銷售新台幣15億元，新光人壽的7年期澳幣保本基金保單則賣了新台幣25億多元，國壽目前決定暫不再推出類似保單，新壽則12月再上一檔澳幣保本基金保單。

原本保本基金保單被視為類連動債的「秘密武器」，但國壽10月開賣時，恰好遇上量化寬鬆（QE）退場話題，市場預期未來會逐步升息，而國壽的保本基金強調8年保本率133.5％，每年內部報酬率（IRR）不到3％，雖然可能有額外報酬是可超過3％，但法令限制行銷時不得強調，買氣不如預期。

國壽的紐幣保本基金是由國泰投信申請，募集上限是8.2億紐幣（約合新台幣202億元），主要以存款模式來保本保息，但國壽決定「審慎」銷售，加上在投報率上不易講解、容易誤觸法規紅線，最後只銷售了新台幣15億元。

國壽表示，仍是有極保守型的客戶會需要這種到期保本型的保單，但考慮到升息可能造成基金淨值波動，國壽決定暫時觀察市場，暫不再推出保本基金的投資型保單。

新壽首檔保本基金的投資型保單是由宏利投信募集、主要投資債券來保本保息，7年澳幣，換算每年IRR約3.1％左右，新壽表示，目前銷售量新台幣25億元以上，仍有一些銀行通路仍在行銷。

新壽表示，12月會再推出一檔由新光投信募集的保本基金保單，同樣是7年期澳幣，條件也與前一檔類似；新壽這兩檔保本基金當初申請募集上限都在6~6.5億澳幣，市場買氣未如當初預期般熱烈。

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