7大壽險 債券藏寶3,670億元

作者: 記者彭禎伶╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年4月11日 上午5:30

工商時報【記者彭禎伶╱台北報導】

債券價格近來波動較大,壽險公司龐大的未實現債券利益,極可能伺機獲利了結!統計國內7大壽險公司債券未實現利益高達3,670億元,其中,南山人壽達1,136億元,其次是國泰人壽的949億元。

去年第四季起,債券殖利率出現上揚情況,今年3月美國公債殖利率也大幅彈升到2%以上,不少外資法人關心國內壽險公司握有龐大的債券部位,是否可能出現跌價損失,各公司也都表示會積極出脫獲利已高的公債部位,轉進公司債。

例如,富邦人壽3月就大賣美國公債,估計規模達新台幣上百億元,實現獲利16億元,南山人壽、國壽也都有伺機處份部分債券。壽險業者表示,目前看來利率不會快速彈升,因此有足夠的時間,將一些獲利已高的債券部位獲利了結。

由於前年、去年多家壽險公司調整會計科目,將「持有到期」項下債券,全數移往「備供出售」,因此債券未實現利益就已顯現在淨值項下,如富邦人壽債券未實現利益638億元,已全部在淨值項下,「無活絡市場」及「持有到期」部位則沒有未實現獲利。

中國人壽、台灣人壽、三商美邦人壽、國壽也都是清空持有到期部位,中壽在備供出售項下債券未實現獲利也有232億元、三商美邦人壽則有110億元;國壽則有445億元是在備供出售項下,另外還「藏」了504億元的債券未實現利益在無活絡市場項下。

國壽表示,長久以來國壽極少投資公債,多數是公司債及金融債,且國壽有5,000~6,000億元資產是放在抵押放款及不動產,另外比其他壽險公司多出1,000~2,000億元的不動產增值利益。

長久以來最愛買公債的就是南山人壽,在新團隊接手後,處分部分公債券益,因此其備供出售項下未實現債券利益已從逾700億元降到605億元,但南山在持有到期項下還有4,000多億元的債券,未實現利益達436億元,另外95億元債券利益則藏在無活絡市場項下。

新光人壽這波也未進行資產重分類,因此其備供項下債券利益僅21億元,有367億元未實現債券利益是放在無活絡市場項下,126億元則是擺在持有到期。

業者表示,無活絡市場項下的債券仍可機動出售,而且若有跌價損失,也不會影響淨值。

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