本報特約–金融透視/大陸迎接泛資產管理時代

中央日報 – 2013年1月9日 上午11:02

2013年1月3日,中國證券投資基金業協會公佈了資產管理類特別會員名單,中國人保資產管理股份有限公司作為唯一一家保險系資產管理公司上榜。人保資產管理公司是保險業首家資產管理公司。

 2012年12月30日,證監會發佈的《資產管理機構開展公募證券投資基金管理業務暫行規定(徵求意見稿)》,擬允許符合條件的證券公司、保險資產管理公司、私募證券基金管理機構等三類機構直接開展公募基金管理業務。以此為標誌,保險資產管理公司在泛資產管理時代扮演起更為突出和鮮明的角色。

 2012年,隨著對不同金融業態資產管理業務的管制趨於放鬆,“泛資產管理”一詞的熱度陡增。放鬆管制,形成更市場化的充分競爭,這是泛資產管理時代形成的基礎。由於政策空間打開,銀行、保險、證券、信託、基金等金融業態發力資產管理業務已呈萬馬奔騰之勢。

 在銀行理財業務快速發展五六年之後,2012年非銀行業的資產管理業務新消息不斷,營造出一個令市場競爭主體興奮的局面:2012年5月7日,券商創新大會召開,《關於推進證券公司改革開放、創新發展的思路與措施(徵求意見稿)》公佈,涉及11個方面的措施支持行業創新;2012年6月,保險投資改革創新大會召開,總計13項新政推動保險業全面進軍資產管理領域;2012年8月3日,證監會發佈《期貨公司資產管理業務試點辦法》,期貨公司將成為資產管理行業大軍中重要成員;2012年10月12日,保監會出臺《關於保險資產管理公司有關事項的通知》等系列檔,可謂保險投資新政第二波落地,險資運作空間再次得以拓寬;2012年11月1日,《證券投資基金管理公司子公司管理暫行規定》開始施行。基金公司可以通過設立子公司開展專項資產管理業務,這使得基金管理公司投資領域從現有的上市公司證券類資產拓展到了非上市股權、債券、收益權等實體資產。

 從最初管理系統內保險資產,到後來接受保險行業內保險資金的委託管理業務,再到通過開發金融產品管理保險行業以外的金融資產,直到未來面向不特定公眾投資者開展公募基金業務,保險資產管理公司的發展空間越來越大。

 根據監管部門初步統計,有14家保險資產管理公司符合條件,可以申請開展公募基金管理業務。來自各方面的消息顯示,保險資產管理公司未雨綢繆,正在為未來推出公募基金業務做準備。

 將來,保險公司和基金公司之間的關係也將變得更為錯綜複雜:保險資金本就是公募基金的投資者,保險資金還可委託基金公司專戶進行投資,保險資產管理公司未來也將發行公募基金。

 基於同樣開展公募基金業務,新入局的保險資產管理公司未來必將與數十家基金公司展開正面較量和競爭。保險資產管理公司的優勢在於過去多年從事資產管理業務的經驗積累、保險公司廣泛的客戶基礎等。

 但是,在對新政開閘感到歡欣之時,各保險資產管理公司也應該清醒地認識到其中的挑戰:未來保險資產管理公司開展公募基金業務不同於以往開展的其他任何業務,因為公募基金業務面對的是更為廣泛的不特定公眾投資者,需要更為透明規範的資訊披露,需要更為成熟的投資研發能力以及風險控制能力。

 同時,保險資產管理公司開展公募基金管理業務需要開發出符合投資者需求的、區別于現有公募基金產品的產品,才能贏得市場和投資者。這是需要認真思考的問題。

 而上述所有挑戰都對保險資產管理公司開展公募基金業務的人才提出高要求。近聞有保險資產管理公司開始挖牆腳基金公司人才,此實乃正常市場競爭之舉。

 保險資產管理公司開展公募基金業務對眾多投資者而言是一個福音。公募基金費率改革等關係投資者切身利益的問題,也勢必隨著保險資產管理公司這一新的市場主體加入,而朝著更為市場化的改革方向邁進。

 到2012年底,公募基金管理資產規模達2.8萬多億元。相對于127萬億元的銀行業總資產、6萬多億元的信託資產和近7萬億元的保險業總資產,公募基金業管理的資產規模還比較小。但是,隨著未來保險資產管理公司啟動公募基金業務,公募基金資產規模將迅速增加。

                         (大陸國研網專供,作者:李峻嶺)

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