更新日期:2011/02/16 04:11
〔自由時報記者廖千瑩／台北報導〕新連動債保單去年五月重現江湖，開賣迄今造成熱賣，壽險公司有的打出每年保證配息六％、或是八年保證獲利六二％等，吸引投資人購買。根據統計，截至上月中旬為止，已開賣的十多張連動債保單，總銷售金額達新台幣六百億元。
二○○八年金融海嘯爆發雷曼兄弟事件，當時銀行銷售的連動債因虧損惹出爭議，銀行在○九年初全面停售；至於壽險公司的連動債保單，由於規定提供連動債的投資銀行在台必須有分支機構，且須保本，因此沒有一檔在金融海嘯出現虧損，不過壽險公司隨後也全面停售連動債保單。
等到金管會訂出新的連動債銷售審查辦法後，壽險公司去年五月開賣新的連動債保單，因標榜每年保證配息、或是持有到期保證獲利多少等，銷售開出長紅，也因此引來金管會關注。
何謂連動債保單？政治大學風險管理與保險系副教授彭金隆解釋，連動債保單是壽險公司與投資銀行合作，其實就是一種投資型保單，只是連結的投資標的是結構債商品，目前市面上銷售的連動債保單，均具有保本特性，但不保證一定保息。
彭金隆說明，保單所連結的結構型商品，假設持有期間設計為三年，客戶拿了一百萬去買，發行機構會將其中的九十萬元拿去做零息債券，剩下的十萬元則作高風險投資，這部份用以支應每年保證配息，為一結合固定收益商品與衍生性金融商品等複合式商品。
壽險業者也解釋，金融海嘯過後，保險局對於連動債保單不只要求保本，在產品設計規範上更趨嚴謹，同時也嚴格要求與壽險公司合作的投資銀行信用評等必須符合AA-等級，且必須在台灣設有分行。
壽險業者提醒，連動債保單雖有保本特性，但投資仍有風險，特別應注意國外發行機構的信用風險，還有領取孳息或滿期收益時外幣計價的匯率風險，購買時應注意自身是否有資金需求，不要輕易被高利牽著鼻子走。
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